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美联储决议重磅来袭,这一板块有大机会!

美国股市行情 laobai 26浏览

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小鹤聊热点:美联储决议来袭,建议关注黄金股
周四发布美联储9月份议息会议决议,按照最近美国疫情逐步控制,就业和消费数据反弹略超预期的情况看,市场很多人认为美联储这次表态可能会相对鹰派,也就是说对于宽松的预期可能会有调整。小鹤认为本次议息会议很可能成为黄金结束震荡行情,逐步开启上行的分水岭。

很多人可能对黄金这个行业敬而远之,小鹤跟踪黄金行业也有几年时间了,简单说下这个行业的情况。和铜铝这类金属不同的是,黄金行业的价格无关供需,主要是和美元指数及美国实际利率走势有明显的反向相关性。

很好理解,现在的美元是全球货币,黄金在1970年之前全球通用货币,之后被美元取代,在这背后是美国强大的经济和政治实力,但是黄金仍具有货币属性的,长期来看可以作为美元信用体系的对冲。

图丨长周期看,金价和美元指数负相关
另一个就是黄金是无息资产,可以很好的对抗通胀,这里所说的实际利率就是美国十年期国债收益率和通胀的差值。所以说,黄金还有抗通胀的属性,尤其是在低利率环境下,持有黄金的成本明显下降,如果是负利率环境下,很明显持有黄金是有收益的。

图丨金价和实际利率呈现明显的负相关波动趋势
所以在目前美国降息至“零利率”环境下,美国经济在疫情影响下受到重创,目前看经济虽然在反弹,但相比疫情前还是有很大的问题。一方面就业数据还是很差,失业率创历史新高;另一方面,疫情还在蔓延,消费者的消费信心受到明显打击,经济复苏还是一种比较弱的状态。

所以美国在8月份改变了货币政策框架,以前会控制通胀在2%以下,但现在不会控制了,核心在于就业回暖和经济复苏,所以接下来会发生两个事:

一是美国经济复苏,需求逐步回暖的情况下,通胀还是会起来,6月份开始已经连续回升的状态。但经济复苏没有那么快,所以美联储短期不会改变宽松政策,低利率环境下的通胀回升逻辑对金价是明显的利好。

二是美元指数未来也是大概率下跌的。美联储低利率+无限量QE节奏下,美国财政刺激对冲疫情影响。截止到现在已经超2万亿美元投出去了,而且预计后续还会有刺激政策出来,现在只是处在两党的政治博弈中迟迟没有推出。债务高企对于美元指数来讲,信用透支不可避免,黄金是值得重配的。

所以金价在近期调整之后,预计将迎来新一轮的上涨,毕竟已经突破新高,未来黄金上涨的锚已经没有了,按照货币属性预测的话,这轮高点预计至少在2500美元/盎司以上,甚至有激进的投资者看到3000美元/盎司。所以向上空间还有30%-50%,这对商品来讲太难得了!

图丨2018年四季度以来金价一路上涨
A股黄金股票走势与金价有较高的相关性,但市场风险偏好和股市复杂因素也决定了二者之间一定阶段会出现明显的偏差。总体上而言,股市波动性相对商品价格还是有更大弹性,就如黄金龙头股山东黄金从2018年底到现在涨了240%,期间金价上涨60%以上。

图丨2018年四季度以来山东黄金价格一路上涨
近期黄金板块的股票跟着金价在回调,赤峰黄金从高位已经回调了30%左右。金价目前位置下跌很难,所以新一轮配置黄金板块的时点也到了!

值得推荐的标的有几个简单说说:
01
山东黄金
黄金资源储量国内第二位(集团装资产完成后接近1500吨),按照每年40吨黄金,可采接近38年。业务纯正,几乎只做黄金开采、加工及销售一体化。龙头黄金股,国企追求产量和业绩的相对稳定性,业绩相对偏稳,预计未来一年成长空间50%。
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赤峰黄金
公司在2018年之前业绩连续下滑,2018年还亏损1个多亿。2019年开始发力,换了董事长(原山金董事长,紫金总裁),国内外买矿,而且含金量很高,摇身一变也是掌握核心资源的金主爸爸。最新高管层定增激励绑定利益,很愿意配合市场抬升股价,未来三年产量给到4.5/10/16吨,而且还是保守估计。按这个节奏,现在已经低点翻了4倍,未来再翻个倍干到600亿没任何问题。
03
紫金矿业
主要做铜金,过去十年的紫金全球买买买!硬生生把自己从一个县级濒临破产的小矿企做成了掌握世界级核心资产的铜金矿企。未来主要是铜金价格共振,两年后的紫金将是百亿利润的超级巨头。未来两年市值有两倍以上的空间。
04
盛达资源
目前在产有4座矿山(共8个采矿权)年产250吨白银。未来两年增量主要来自于东晟矿业和德运矿业的白银矿山产能释放,远期白银产量能够到400吨的水平。二季度全面复工后业绩也比较好看,过去几年业绩稳步增长,稀缺的白银标的。白金价格还有翻倍空间,加上产量释放,这个公司的股价弹性也不言而喻吧!

02
小鹤看大盘:央行再放水,大盘反弹继续
大盘走势:今天大盘延续反弹趋势,成交量还在继续缩,市场的吸引力还是不够,这说明反弹节奏随时可能会破,增量资金仍在观望。截至收盘,上证综指+0.51%,深证成指+0.93%,创业板指+0.88%,科创板50继续回升1.23%。

今天央行公开市场操作,开展6000亿MLF,维护银行体系流动性合理充裕。考虑到马上到期的2000亿MLF,净操作达到4000亿。十年期国债收益率下行也证实了这一点,人民币汇率保持强势。

图丨A股延续反弹行情
分板块看:今天涨幅居前的休闲服务、汽车、家电及国防等板块,涨不动的有公用事业、采掘、钢铁及科技等板块。最近主要还是以炒概念主题为主。

北向资金:北向资金全天净流入33.21亿元,其中沪股通净流入1.78亿元,深股通净流入31.43亿元。外资净流入说明对市场反弹节奏的确认,提振信心。

图丨今日北向资金净流入33.21亿元
最近科技股迎来了一波较大的调整,很多人在问要不要申购科创50ETF。大家也都知道小鹤是不推荐现在抄底科技股的,但并不代表不能买科技基金。因为基金可以做定投,这轮调整后,再次深度调整的可能性不大,但个股和细分赛道分化会比较明显。

如果去定投基金,我觉得是可以考虑的,一是定投基金稍微左侧比右侧追高要好,二是整体科技板块的回调幅度和风险要小于个股和细分赛道的。增量资金入市,加上高层不断给科技行业打鸡血,可能代表的就是行业距离触底不远了……

点评一下:今天大盘整体上涨比较顺利,加上北向资金流入,反弹趋势确认并得以延续。但要注意的是今天是在缩量上涨,说明这种反弹力度没有那么强,连续反弹的难度比较大,增量资金还在观望。

所以这种情况下,还是需要注意再次杀跌的风险,尤其是高估值板块。也尽量别去追最近热炒的板块,这个时候其实应该控制自己的仓位,继续观望观望,上涨趋势确认,放量增长的时候再去追一追。

再说下科技股的看法,今天华为制裁的事件靴子落地,半导体芯片、新能源、光伏板块反弹力度挺大。调整有没有到位还是有待验证,当然,利空出尽之后可以去做一些低仓位的布局,建议最好做板块性质的基金仓位配置,个股的话不建议现在追进去。

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